Kauphöllin hefur innleitt „þreppaða“ aðlögun á framlegðarviðmiðum og mörkum daglegra verðsveiflna. Markaðsaðilar hafa kallað eftir áhættuvörnum með léttum stöðum.
Fjórar framtíðarkauphallir hafa tilkynnt um áhættustýringaraðgerðir sínar á 1. maí frídegi.
Samkvæmt tilkynningu frá Dalian Commodity Exchange, frá og með uppgjörinu þriðjudaginn 29. apríl 2025, munu mörkin-upp og takmarka-niður sveiflu í viðskiptum fyrir járngrýti (805, -22,00, -2,66%) framvirka samninga, leiðrétt að 10% stigi, 1% verður aðlagað að 10% stigi; fyrir kók (2232, -47,00, -2,06%) framvirka samninga, verða mörkin-upp og takmarka-sveiflu í viðskiptum leiðrétt í 9% og framlegðarstig viðskipta verður óbreytt; fyrir kokskol (1556, -15,00, -0,95%) framvirka samninga verða mörkin-upp og takmarka-sveiflu í viðskiptum leiðrétt í 9% og framlegð viðskipta verður leiðrétt í 13%; fyrir gular sojabaunir (4521, -21,00, -0,46%) Nei. 1, gular sojabaunir nr. 2, sojamjöl (3111, 18,00, 0,58%), sojaolía (7630, 36,470%, 36,470%), 36,470%{0}. framvirka samningar um pólýetýlen, pólýprópýlen og pólývínýlklóríð, mörkin-upp og takmarka-sveiflu í viðskiptum verða leiðrétt í 8% og framlegð viðskipta verður leiðrétt í 9%; fyrir pálmaolíu (7878, 112,00, 1,44%) framvirka samninga verða mörkin-upp og takmarka-sveiflu í viðskiptum leiðrétt í 9% og framlegð viðskipta verður leiðrétt í 10%; fyrir maís (2388, 9,00, 0,38%) og egg (3976, -26,00, -0,65%) framvirka samninga, verður sveiflur í viðskiptum með takmörkun upp og niður í 7%, og framlegð viðskipta verður leiðrétt í 8%; fyrir maíssterkju (2828, -1,00, -0,04%) framvirka samninga verður sveiflur í viðskiptum með takmörkun upp og niður í 6%, og framlegðarstig viðskipta verður leiðrétt í 7%; fyrir framvirka samninga um lifandi svín verður sveiflur í viðskiptum með takmörkun upp og niður í 7% leiðrétt og framlegðarstig viðskipta verður leiðrétt í 9%; fyrir etýlen glýkól (4641, -57,00, -1,21%), stýren og fljótandi jarðolíugas framvirka samninga, verður sveiflujöfnun á takmörkun upp og niður viðskiptum leiðrétt í 10% og framlegð viðskipta verður leiðrétt í 11%; fyrir aðra framvirka samninga munu sveiflur og mörk viðskipta og framlegðarstig haldast óbreytt.
Eftir að viðskipti hófust að nýju þriðjudaginn 6. maí 2025, frá og með uppgjöri fyrsta viðskiptadags þegar stærsti stöðusamningur hverrar vörutegundar sýndi engin mörk-upp eða takmarka-niðurviðskipti og engar samfelldar verðtilboð voru tiltækar, skulu eftirfarandi leiðréttingar gerðar:
Sveiflumörk og framlegðarkröfur fyrir framvirka samninga um járn, kók, kokskol, gula sojabaunir nr. 1, gular sojabaunir nr. 2, sojamjöl, sojaolíu, pálmaolíu, maís, maíssterkju, egg, lifandi svín, línulegt lág-pólýýlenklórýlen pólýýlen pólýýlen, pólýýlen, stýren og fljótandi jarðolíugas verða sett í staðla fyrir frí. Sveiflumörk og framlegðarkröfur annarra framvirkra samninga verða óbreyttar.
Samkvæmt tilkynningu Shanghai Futures Exchange, frá og með lokauppgjörinu þriðjudaginn 29. apríl, 2025, verða sveiflumörk fyrir framvirka samninga um járnjárn (3487, -54,00, -1,52%), heitvalsað spólu og ryðfríu stáli stillt í 8%; Framlegðarhlutfall áhættuvarnarviðskipta verður leiðrétt í 9% og framlegðarhlutfall í spákaupmennsku í 10%. Fyrir framvirka samninga á áli, sinki, blýi, súráli, vírstöng (3623, -55,00, -1,50%) og kvoða (5686, -32,00, -0,56%), verða sveiflumörkin leiðrétt í 9%, framlegðarhlutfall áhættuvarnarviðskipta verður leiðrétt fyrir 10%, og vikmörk verða leiðrétt í 9% leiðrétt í 11%. Fyrir framvirkan samning um kopar verða sveiflumörkin leiðrétt í 10%, framlegðarhlutfall áhættuvarnarviðskipta verður leiðrétt í 11% og framlegðarhlutfall fyrir spákaupmennsku breytt í 12%. Fyrir framvirkan samning um náttúrulegt gúmmí (14750, -20,00, -0,14%) verða sveiflumörkin leiðrétt í 11%, framlegðarhlutfall áhættuvarnarviðskipta verður leiðrétt í 12% og framlegðarhlutfall fyrir spákaupmennska verður leiðrétt í 13%. Fyrir framvirka samninga um eldsneytisolíu (3495, -7,00, -0,20%), jarðolíumalbik (3609, -13,00, -0,36%), bútadíengúmmí, nikkel og tin verða sveiflumörkin leiðrétt í 12%, framlegðarhlutfallið fyrir áhættuvarnarviðskiptin og framlegðarhlutfallið verður 13% fyrir verðtryggingarviðskipti verði leiðrétt í 14%. Fyrir framvirkan samning um silfur (8131, -9,00, -0,11%) verða sveiflumörkin leiðrétt í 13%, framlegðarhlutfall áhættuvarnarviðskipta verður leiðrétt í 14% og framlegðarhlutfall fyrir spákaupmennsku breytt í 15%. Fyrir framvirka samninga um gull (582, 8,80, 1,54%) verða sveiflumörkin leiðrétt í 14%, framlegðarhlutfall áhættuvarnarviðskipta verður leiðrétt í 15% og framlegðarhlutfall í spákaupmennsku verður leiðrétt í 16%. Ef aðstæðurnar sem kveðið er á um í 12. grein „Áhættueftirlitsráðstafana Shanghai Futures Exchange“ koma upp, verða ofangreind framlegðarhlutföll og sveiflumörk leiðrétt í samræmi við það.
Eftir viðskipti þriðjudaginn 6. maí 2025 verða mörk hækkunar og lækkunar og framlegðarhlutföll viðskipta leiðrétt sem hér segir: Hækkunar- og lækkunarmörk fyrir gullframvirka samninga verða færð í 12%; framlegðarhlutfall áhættuvarnarviðskipta verður leiðrétt í 13%; og framlegðarhlutfall spákaupmanna verður leiðrétt í 14%. Takmörk hækkunar og lækkunar og framlegðarhlutföll annarra framvirkra samninga verða færð í upprunalegt horf. Önnur atriði varðandi mörk hækkunar og lækkunar og framlegðarhlutföll skulu framkvæmd í samræmi við "Risk Control Management Measures of the Shanghai Futures Exchange". Allar viðkomandi einingar ættu að standa sig vel í áhættuvarnir og tryggja stöðugleika markaðarins og hnökralausa afhendingu.
Samkvæmt tilkynningu frá Zhengzhou Commodity Exchange, frá og með uppgjörinu 29. apríl 2025, voru framlegðarstaðlar fyrir viðskipti með repjumjöl (2479, 38,00, 1,56%), repjuolíu (8340, 2,00, 0,02%), epli (639,70%), 0,02%, gler (1439, -10,00, -0,69%), og framtíðarsamningar um gosösku verða 12%, með sveiflumörkin 10%. Meðal þeirra er framlegðarstaðallinn fyrir 2505 samninginn um framvirka epli 13%. Framlegðarstaðlar fyrir sykur (6128, -19,00, -0,31%), bómull (14690, -40,00, -0,27%), jarðhnetur, PTA (5834, -4,00, -0,07%), metanól (2529, -33,29%), -63,29%), -6 járnsíli, -6 -28,00, -0,42%), mangan-kísil (7126, -152,00, -2,09%), þvagefni, PX0 > p-xýlen, og ætandi gos framvirkir samningar verða 10%, með sveiflumörkin 9%. Framlegðarviðmið fyrir stuttar trefjar og flöskuflögur framtíðarsamninga verða 9%, með sveiflumörk 8%. Framlegðarstaðall fyrir bómullargarn (20235, -80,00, -0,39%) framtíðarsamningur verður 7%, með sveiflumörkin 6%.
Eftir að viðskipti hófust að nýju 6. maí 2025, frá og með uppgjöri fyrsta viðskiptadags þegar stærsti stöðusamningur viðkomandi tegundar varð ekki vitni að einhliða markaðinum vegna-takmarka-upp eða takmarka-niður, var viðskiptaviðmiðunarstaðall fyrir framvirka samninga um gos ösku stillt á 9%, þar sem hámarkið {{6}{7}} var hámarkið {{6}{tu}} framlegðarstaðallinn fyrir framvirka kísiljárnssamninga var stilltur á 8%, þar sem sveiflubilið -upp eða takmarkað-niður var 7%; og viðmiðunarviðmiðunarstaðlar og takmarka-upp eða takmarka-sveiflubil fyrir aðra framvirka samninga voru færðar aftur á þau stig sem voru fyrir leiðréttingu.
Samkvæmt tilkynningu frá Guangdong Futures Exchange, frá og með uppgjöri þriðjudaginn 29. apríl, 2025, verða sveiflumörk fyrir hækkun og lækkun iðnaðarkísilframvirka samningsins leiðrétt í 8%; staðalinn um spákaupmennskuviðskipti verður aðlagaður í 10%; og staðall um framlegð áhættuvarna verður leiðrétt í 9%. Fyrir framvirka samninginn um fjölkísil verða sveiflumörk fyrir hækkun og lækkun leiðrétt í 9%; viðmiðunarviðmið í spákaupmennsku verður breytt í 11%; og staðall um framlegð áhættuvarna verður leiðrétt í 10%. Fyrir litíumkarbónat framtíðarsamninginn verða sveiflumörk fyrir hækkun og lækkun leiðrétt í 10%; staðalinn um spákaupmennskuviðskipti verður aðlagaður í 12%; og staðalinn um framlegð áhættuvarna verður leiðrétt í 11%.
Eftir að viðskipti hófust að nýju þriðjudaginn 6. maí 2025, frá og með uppgjöri fyrsta viðskiptadags þegar stærsti stöðusamningur hvers framtíðarafbrigða sýndi engar-einhliða samfelldar tilvitnanir innan marka-upp og takmarka-niður svið, sveiflumörk framtíðarsamninga af ofangreindum stöðluðum viðskiptum{{5} staðlar um áhættuvarnir á framlegð viðskipta skulu færðir aftur í þau mörk sem voru fyrir leiðréttingu.
Frá sjónarhóli viðskiptaáætlunar verða engin viðskipti á einni nóttu miðvikudaginn 30. apríl 2025. Markaðurinn verður lokaður frá fimmtudeginum 1. maí 2025 til mánudagsins 5. maí 2025. Frá þriðjudeginum 6. maí 2025 kl. 08:55 til 09:00 munu allir framvirkir samningar og kaupréttarsamningar gera sameiginlegt tilboð. Viðskipti á einni nóttu hefjast að nýju sama kvöld.
Markaðssérfræðingar: Fjárfestar þurfa að stjórna stöðu sinni og framlegðarinnstæðum á réttan hátt.
Blaðamaðurinn komst að því að frídagur verkalýðsins á þessu ári hefur verið lengdur frá síðustu þremur dögum í fimm daga. Til að bregðast við þessari breytingu hefur Framtíðarkauphöllin verið sérlega varkár í áhættueftirliti til að takast á við aukna óvissu á markaði yfir lengri tíma. Það hefur almennt hækkað framlegð viðskipta og sveiflumörkin.
„Með hliðsjón af flóknum og sveiflukenndum aðstæðum á innlendum og erlendum vettvangi og fjölmörgum óvissuþáttum sem hafa áhrif á starfsemi markaðarins hefur framtíðarkauphöllin gert ítarlegri áhættumat og gripið til strangari áhættueftirlitsaðgerða. Ji Kang, gestaprófessor við Xi'an Jiaotong háskólann, sagði. Samanborið við áhættustýringarráðstafanir sem gripið hefur verið til í frídegi verkalýðsins eða annarra mikilvægra frídaga undanfarin ár, er leiðrétting á framlegð viðskipta og sveiflumörk helsta áhættueftirlitsaðferðin sem Framtíðarkauphöllin notar. Þessar aðgerðir hafa góða virkni og stöðugleika og markaðsaðilar þurfa að huga betur að því að koma í veg fyrir áhættu.
Í samanburði við sama tímabil á árum áður endurspeglast mesta breytingin á áhættustýringarráðstöfunum kauphallarinnar yfir hátíðirnar í stækkun á aðlögunarbili framlegðarhlutfalls fyrir tilteknar-áhættuvörur. Gu Jiannan, aðstoðarframkvæmdastjóri Rannsóknarstofnunar Haitong Futures, sagði að ef tekið væri gullframtíð sem dæmi væri spákaupmennska framlegðarstaðalinn hækkaður í 16% árið 2025 (13% árið 2023) og sveiflumörkin voru leiðrétt úr 11% í 14%. Stillingarsviðið er tiltölulega stórt. Þar að auki, vegna umtalsverðra sveiflna á alþjóðlegu olíuverði, hafa áhættueftirlitsaðgerðir fyrir orku- og efnavörur einnig verið uppfærðar verulega. Til dæmis var framlegðarstaðall fyrir framvirka eldsneytisolíu hækkað úr 9% í 14% (12% árið 2023) og sveiflumörkin voru leiðrétt úr 8% í 12%.
Jing Quan telur að á frídegi verkalýðsins í ár gætu verið óeðlilegar sveiflur á erlendum mörkuðum, sem gætu síðan haft áhrif á innlendan framtíðarmarkað. "Annars vegar getur óvissa um alþjóðlegar landpólitískar aðstæður kallað fram tilfinningu fyrir áhættufælni á markaðnum, sem leiðir til aukinna sveiflna á markaði; hins vegar geta þjóðhagsupplýsingar sem gefnar eru út bæði innanlands og erlendis á frítímabilinu einnig haft veruleg áhrif á markaðinn," sagði hann.
Blaðamaðurinn komst að því að síðan 2025 hefur hið alþjóðlega pólitíska og efnahagslega landslag verið endurmótað hratt. Tollastefna Trump-stjórnarinnar hefur stöðugt truflað markaðinn, ýtt vísitölu Bandaríkjadals niður í lægsta punkt í næstum þrjú ár og hækkað hlutfall gulls og silfurs í nýtt hámark síðan heimsfaraldurinn. Sveiflur hrávöru hafa aukist verulega.
Gu Jiannan, sem hlakka til frídagsins, minnir fjárfesta á að fylgjast vel með tveimur helstu áhættuþáttum. Í fyrsta lagi er tollastefna Bandaríkjanna. Þrátt fyrir að Trump hafi nýlega gefið merki um samningaviðræður, undir kerfi stighækkaðra gjaldskrár, er enn hætta á kraftmikilli aðlögun skatthlutfalla. Fjárfestar verða að vera vakandi fyrir möguleikanum á því að Bandaríkin gætu lagt tolla á stefnumótandi atvinnugreinar eins og hálfleiðara og ný orkutæki. Annað er lykilstaðfestingarglugginn fyrir stefnuleið Seðlabankans. ISM framleiðslu PMI birt 1. maí sem leiðandi hagvísir hefur þegar farið niður fyrir 50 síðan í mars; mikilvægara er að gögnin um launaskrá utan-býla 2. maí. Ef gögnin eru lægri en búist var við gæti það styrkt væntingar markaðarins um vaxtalækkun Seðlabankans í júní.
Að hans mati er nauðsynlegt að leggja ítarlega mat á eigin áhættuþol, aðlaga aðferðir í samræmi við eiginleika vörunnar og forgangsraða öryggi fjármuna til að forðast óvænt tap vegna lausafjár eða stefnubreytinga.
Hvað varðar sérstakan rekstur þurfa fjárfestar að stýra stöðu sinni og framlegð á réttan hátt, meta áhættuna af eign sinni og tryggja nægjanlegt fé. Fyrir eignir með mikla-framlegð eins og gull og hráolíu (607, -8,60, -1,40%), ættu þeir fyrst að minnka stöðu sína til að forðast að verða neyddir til gjaldþrotaskipta vegna ófullnægjandi fjármuna, og fylla á reikningsfé sitt fyrirfram í samræmi við leiðrétt framlegðarhlutfall af kauphöllinni. Til að forðast áhættu vegna sveiflna á erlendum mörkuðum geta fjárfestar haldið léttri stöðu eða farið í skort yfir fríið, sérstaklega fyrir eignir sem eru mjög tengdar við erlenda markaði, eins og hráolíu, gull, silfur og kopar, þeir geta dregið úr áhættu þeirra. sagði Gu Jiannan.
Að auki lagði Jing Quan einnig til að fjárfestar ættu að fylgjast náið með innlendum og alþjóðlegum þjóðhagslegum aðstæðum, stefnubreytingum og markaðsvirkni tengdra vara og aðlaga fjárfestingarstefnu sína tafarlaust. "Sérstaklega þurfa þeir að fylgjast vel með þróun viðkomandi vara í erlendum kauphöllum, hafa auga með innlendum og alþjóðlegum þjóðhagsgögnum, greina tafarlaust áhrif gagna á markaðinn og einnig fylgjast vel með alþjóðlegum markaði gangverki, sérstaklega breytingum á alþjóðlegum landfræðilegum aðstæðum. Allt þetta getur kallað fram markaðsáhættu-fælni," sagði hann.